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CAPITAL DE RISCOMesmo no caso das empresas de Internet, cujo necessidade de investimento é geralmente menor que as empresas tradicionais, recursos financeiros, próprios ou de terceiros, são necessários para a constituição e expansão do negócio. As fontes convencionais de obtenção de capital de risco são: "amigos e família", "angel investors" e investidores de capital de risco, tipicamente através de múltiplos estágios de financiamento. Normalmente, o capital inicial dos "amigos e família" e dos "Angel investors" é suficiente apenas para financiar as necessidades no estágio de constituição da empresa. Dessa forma, outros estágios de provimento de capital de risco são necessários para financiar as fases de crescimento e desenvolvimento da empresa. Outras fontes de financiamento, além de uma eventual I.P.O. (Oferta Inicial de Ações) podem ser os fornecedores, clientes e pessoas com relações comerciais com a Empresa. Com freqüência, o provimento de capital é negociado como parte de uma relação estratégica mais ampla.
Normalmente, os "angel investors" são indivíduos ricos
ou fundos especializados em investimentos no estágio inicial que
fornecem financiamento adicional no estágio de desenvolvimento que
varia de US$ 20.000,00 a US$ 1 milhão, em troca de uma porcentagem
negociada das ações da Empresa (em geral, até 20%). Os grupos
profissionais de angel investors, que incluem pequenos fundos no estágio
inicial, podem investir de US$ 500.000,00 a US$ 1,5 milhão. Sua
expectativa é a de negociação de um documento básico contendo
termos e condições (e, subseqüentemente, direitos contratuais
bastante simples) que incorpore os termos do investimento.
Dependendo da porcentagem de ações adquiridas, o "angel
investor" pode desejar uma representação na Diretoria e
provavelmente insistirá em obter o direito de igualdade de
tratamento com os investidores em capital de risco subseqüentes,
que fornecerão o financiamento no estágio preliminar. Com freqüência,
eles são úteis, já que fornecem consultoria comercial prática e
contatos financeiros para os empresários. Investidores em capital de risco - venture capital
A questão inicial para qualquer investidor em capital de risco é a avaliação da empresa. O primeiro desafio dos fundadores é entrar em acordo com os investidores no que tange ao valor da empresa já que ele determina o valor de seu investimento e a extensão de sua participação acionária. Normalmente, os investidores em capital de risco exigem representação na diretoria e direitos de ações de veto relacionadas ao gerenciamento, financiamento e questões operacionais. Dependendo da avaliação quanto à competência administrativa dos fundadores, os investidores de capital de risco podem condicionar seu investimento à contratação de novos diretores-gerentes e podem requerer participação direta no gerenciamento das atividades diárias da Empresa. IPO - Inicial Public Offer A abertura de ações no Mercado de Capitais é um estágio de financiamento que pouquíssimas empresas no Brasil atingiram. Até mesmo nos Estados Unidos, onde essas operações eram relativamente comuns na época da Internet eufórica, elas já não ocorrem com tanta freqüência. Se você está começando agora, ainda tem um longo caminho a percorrer antes de se preocupar com isso. Alguns critérios adotados pelo Capital de risco no momento de investir:
O que fazer antes de se candidatar a um financiamento. Antes de mais nada é importante saber que a competição pelo dinheiro dos investidores é grande. Essas empresas recebem milhares de Planos de Negócios, sendo que, em média de cada mil projetos analisados apenas seis (6) são aprovados. Portanto, não basta apenas ter uma boa idéia, é preciso estar realmente preparado para poder convencer os investidores que você e o seu empreendimento são uma boa aposta. Preparação significa muita leitura e, se possível cursos, relacionados a Internet, Comércio Eletrônico e negócios, além de muita pesquisa sobre o mercado e o setor no qual você pretende atuar. Isso sem falar, evidentemente na elaboração de um bom Plano de Negócios, peça fundamental, na medida em que será o seu principal canal de comunicação com os investidores. A Internet possibilita ao empreendedor uma facilidade não encontrada em outros mercados. É possível se iniciar um projeto, pelo menos parcialmente, com um baixo volume de investimento, de tal forma que você já possa ir sentindo o mercado e as dificuldades que irá enfrentar, ganhe confiança e conhecimento, ao mesmo tempo que faz os ajustes ao projeto inicial . Uma vez convencido da viabilidade, conhecedor do assunto e com um belo plano de negócios, ai sim é o momento de enviá-lo aos investidores. Alguns deles disponibilizam formulários no próprio site, para que você possa fazer a apresentação inicial de seu negócio.
Empresas de Venture Capital e seus projetos.
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